工程机械：预计淡季不淡，继续推荐工程机械。本周统计局公布宏观数据、工程机械协会公布挖掘机数据。从宏观数据来看，新开工计划投资额同比增速维持23%的增长；信贷余额增速回升。在新开工项目储备充足、资金逐渐宽松的情况下，预计2季度挖掘机销量将呈现淡季不淡。基于历史数据分析，超季节特征的销售将支撑工程机械股价有较强的表现。
航空航天：目前交通运输部、中国气象局示范项目已经启动，广东省、农业部、国家林业局、公安部、国家电网、湖南省、陕西省等行业/区域示范项目正在组织认证。后期将在示范的基础上加大推广力度。同时大众市场的启动快于预期。车载导航项目已经集中测试，认为导航芯片符合产业化应用的基础。关注5月份中国卫星导航第三次年会可能的政策变化。
通用机械：2011年开山螺杆空压机市场份额首度超过阿特拉斯。据压缩机协会统计数据显示，2011年度国内螺杆空压机的销售台数超过16.9万台，同比2010年增长22.5%，协会同时预计，2015年国内螺杆空压机的市场需求将超过35.1万台，年复合增长率保持在20%的水平。2011年，开山螺杆空压机的市场占有率已达19.4%，首度超过阿特拉斯的17.5%。
能源机械：三大油公司资本开支计划公布，2012年全年增速14.5%，略超预期。随着4月12日中海油公布年报，三大油公司2011年年报全部公布，资本开支计划也确定。2011年三大油公司计划资本开支总额为4662亿，同比增长4.9%。2012年三大油公司资本开支总额为5340亿，同比增长14.5%，略超我们测算的“十二五”平均复合增速12.5%。我们认为油公司资本开支短期波动看油价，中期看油气需求。今年油价高企、油公司盈利能力增强、短期刺激政策频出，看好天然气产业链。 |
