最近一个月以来，双酚A的市场涨势明显，是近期的一个热门产品。然而令人有些困惑的是，其下游的环氧树脂和聚碳酸酯(PC)行业却没有因此受到带动，走势反差很大。这究竟是为何呢?
笔者认为，近期双酚A价格上涨更多的是受到了上游成本的推动，而与下游的需求则关系不大。
国内双酚A的主要消费领域是环氧树脂和聚碳酸酯，随着全球环氧树脂制造中心加快向中国转移，中国环氧树脂连续多年保持高速增长，中国成为全球最大的产销国，越来越多的国家纷纷来中国采购环氧树脂，这为中国双酚A产业带来了无限商机。过去我国环氧树脂发展滞缓，特别是高纯度产品难于突破，很大程度受制于原料双酚A。PC方面我国同样成为全球需求增长最快的国家，国内外业界一致认为我国市场潜力巨大且相对稳定。随着拜耳、建滔、蓝星等国内外企业的双酚A装置在近年的陆续投产，国内的生产能力有了大幅度的提高。截止2013年底，国内的双酚A生产企业有六家，生产能力超过70万吨/年。2013年后国内仍有多套双酚A装置将投产，如利华益维远化工在东营的12万吨项目、南亚塑胶在宁波的13万吨项目等，预计到2014年底国内总产能将达到约百万吨。
目前装置方面，上海拜耳出货减少、外售不多，20万吨/年装置开工七成;中石化三菱库存不足、维持长约，15万吨/年装置停车检修;长春化工自用为主、部分外销，13.5万吨/年装置满负开工;中石化三井排货紧张、长约为主，12万吨/年装置开工平稳;南通星辰自用为主、少量外供，9万吨/年装置开工八成;惠州忠信2.5万吨/年装置因上游酚酮装置扩能已于4月7日停车，预计为期3个月左右。总体来看，目前市场供应偏紧，停车装置约占总产能的25%，对国内市场具有相当的影响力。而另一方面，在国际市场上，三菱和台湾南亚的装置延期重启，也造成了贸易商在炒涨心态下上调报价。此外，在原料方面，近期丙酮价格基本保持平稳，而国内苯酚市场尤其是华东地区受货源偏紧的利好影响，市场商谈价不断走高，有力地支撑了双酚A的行情。
近几年国内双酚A生产能力提高迅速，但仍无法满足旺盛的需求，进口方面始终居高不下，从2011年起都保持在50余万吨。今年前五个月累计进口近18万吨，同比减少超过20%，以此估算全年进口量仍超过30万吨，依然是一个不小的缺口。
国内的双酚A生产企业基本都是配套一体化的，行业集中度相对较高。而下游的环氧树脂和PC行业则相对企业众多，更加分散，而且更加接近下游终端应用，因此受到市场需求的影响也更大。双酚A生产商可以把上游的酚酮价格传导到其下游客户，而下游的环氧树脂和PC工厂则很难再继续传导下去，这也就导致了目前两者截然相反的走势。
目前原油价格受国际局势不稳影响而坚挺，带动了整个化工市场大幅上涨，芳烃涨幅明显，推升了双酚A市场，然而更贴近市场的终端应用领域需求较弱，厂家开工率低，对高价原料的接受度不高，这样的矛盾将越来越突出。 |
