短短3年时间，PTA市场就从盛世转为“剩世”，产能过剩矛盾日益凸显。经历了2013年低迷市场之后，2014年在产能快速释放等利空因素作用下，PTA或将继续深陷熊市格局，难以走出困境。
2013年，库存高企、亏损严重、被迫降负，成为PTA市场的写照，全年走势以震荡下跌为主，行情一泻千里，许多企业陷入亏损境地。去年年初，因韩国80 万吨/年PX新装置未能按期投产，造成原料供应偏紧，加之2月农历传统长假前备货等利好因素，PTA走出了一波凌利的上涨行情，摸高至9000元(吨价，下同)。此后受原料PX承压下挫以及需求面持续低迷等影响，PTA价格震荡下滑，降至成本线以下，目前在7000元下方运行。
2014年行业仍然充满了压力和挑战。产能过剩加剧、原料支撑走弱、需求依然萎靡等利空因素，将继续钳制市场。生产企业亏损幅度或增加。
产能集中投放竞争加剧
统计显示，2012年3月PTA社会库存达到166万吨的年内高位后持续回落，四季度降速加快，12月降至全年最低点；2013年变化正好相反，1月份库存处于最低点，随后逐月走高，四季度增速更加迅猛。2013年11月底PTA社会库存达到158万吨，估算12月底将再增加20万吨，达到全年最高点。
雪上加霜的是，2014年计划投产的PTA装置量超过1400万吨，实际估测也在1000万吨左右，产能增幅超过30%。可以预见，新增产能大量涌入市场，将加剧市场恶化，企业综合开工负荷可能继续大幅下滑，行业运行景气度继续低迷，产业个体之间的竞争也将更趋激烈。
原料供应宽松支撑减弱
去年，随着腾龙芳烃共计160万吨PX产能投产，PX供应一改偏紧状态，已经处于基本平衡，甚至略显宽松的局面，PX价格正在下滑，对PTA支撑力度逐步弱化。
有数据显示，2013年国内PX产能约为1100万吨(折合PTA当量1683万吨)，加上预计全年860万吨的进口量(折合PTA当量约1316万吨)，总供应量达到1960万吨，(折合PTA当量大约3000万吨)；2013年全年PTA产量在2465万吨左右。从以上数据可看出，2013年PX 供需：紧张的局面已改变。
今年，PX将迎来产能集中释放。沙特、印度、新加坡、韩国等产地都有新装置投产计划，亚洲地区约有700万吨产能投产，折合PTA当量大约835万吨。国内有中石化海南分公司和四川石化共计125万吨的产能也将投放市场。亚洲新增PX产能的投放目标主要是我国市场。若新增PX装置全部顺利投产，国内月均产量可达95万吨，月均进口量超过90万吨。由于PX用途单一，预计最高利润将减半，PTA的价格重心也将下降600元以上。而PTA在产能过剩格局下，价格仅能围绕
成本波动，不可能出现较高利润。
下游需求萎缩格局难改
PTA下游聚酯行业仍处在低谷，切片、短纤、长丝全部亏损，部分品种亏损幅度达到近年来的最大值。2013年，甚至传统的春季和秋冬季的两个需求旺季都未出现明显的旺季行情。这一方面缘于全球经济大环境欠佳，人民币持续升值，大部分终端纺织企业面临资金链紧张的困局，出口订单流失严重，终端纺织企业多谨慎观望，按需采购，致使聚酯市场气氛清淡局面持续。 
另一方面，2013年前11月个月，PTA总计产量较2012年同期增加233.13万吨，可生产聚酯274.27万吨，但聚酯生产量较2012年同期仅上升了64.69万吨，远不能消耗掉PTA产量的增加。2014年聚酯产能计划投放500万吨，而PTA产能扩张量远远高于聚酯产能增幅，对于市场来说供大于求局面难改。此外宏观经济增长缓慢等因素将打压市场，并将继续成为影响2014年市场的重要因素。
综上所述，PTA作为产业链中最弱势的品种，2014年将面临重重挑战，继续漫长的寻底之路。
|
