新常态下我国新型工业化、信息化和城镇化不断推进,创造出更多、更新的市场需求,为中国经济提供巨大潜力和回旋空间。经济增长模式也从“大水漫灌”式固定资产投资转换成依靠“喷灌”、“滴灌”的创新增长,反映到机械行业上就是符合社会变革需求的高端装备远远跑赢传统机械行业,此外,传统行业依靠智能化和自动化积极创新变革,以及新的产业政策的推动,也能实现凤凰涅槃式的重生。
2014年1-9月,我国GDP同比增长7.4%。11月PMI50.30维持自2011年年中以来在50左右徘徊的态势。我国宏观经济进入新常态,意味着我国经济发展的条件和环境已经或即将发生诸多重大转变,经济增长将与过去30多年10%左右的高速度基本告别,与传统的粗放增长模式基本告别,宏观经济进入新常态。
机械行业估值正逐步修复,工程机械等板块空间较大。机械行业净利润增速的变化能够引起机械行业市净率估值的变化。在目前状态下,虽然机械行业净利润仍然同比下滑,但由于下滑幅度逐步收窄,机械行业估值也因此触底回升,即出现估值修复行情,近期召开的中央经济工作会议要求2015年财政政策要有力度,说明未来基础设施建设力度将逐步加大,另外,“一带一路”战略的实施也将有助于机械设备的出口增长,2015年,机械行业将经历由估值修复到业绩拉动的转变。从历史来看,机械行业平均市净率为3.23,高于2014年12月9日机械行业市净率为2.77,机械行业估值修复仍有空间。此外在机械子行业中,工程机械、重型机械等板块目前市净率远低于历史平均估值,这些子行业估值修复的空间较大。
2015年两大投资主题——工业4.0。为保证德国制造业在全球的竞争优势。以西门子为首的企业和学术界共同提出“工业4.0”的概念,工信部借鉴工业4.0编制了《中国制造2025》规划,中国将借助两个IT的融合(工业技术和信息技术),到2025年跻身现代工业强国之列。2015年,工业4.0概念还将被市场持续关注,涉及的投资领域不仅涵盖机床、自动化装备,还包括传感器、工控系统、软件系统开发、物联网、系统集成等领域。 |
