陶氏报表显示每股收益为1.18美元，或每股经营利润为0.84美元(1)，而去年同期报表显示的每股收益和每股经营利润均为0.79美元。
本季度EBITDA(2)为31亿美元。经营性EBITDA(3)为24亿美元，消费品解决方案、基础设施解决方案、功能材料和化学品、功能塑料等业务板块的EBITDA均有所增长。经营性EBITDA的增长主要由消费品解决方案、基础设施解决方案两个业务板块带动(均增长10%)。
经营性EBITDA利润率(4)达到自2005年以来最高水平，同比上升284个基点，且大部分业务板块都实现增长。利润率的上升主要由三个业务板块的高价值、差异化产品所推动。这三个业务板块是：功能塑料(上升558个基点)、基础设施解决方案(上升297个基点)、消费品解决方案(上升269个基点)。
第一季度销售额为124亿美元，同比下降14%，主要由价格下跌引起，原因是原油价格的变化和其它货币相对于美元的贬值。各个地理区域对陶氏产品的需求保持上升。三个业务板块的销量保持增长，其中，功能塑料增长6%，功能材料和化学品、消费品解决方案两个板块均增长5%。总的来说，本季度的增长由新兴区域带动(增长5%)，大中华区的增长尤为强劲(增长10%)。
经营活动所产生的现金流达到12亿美元——创第一季度新高，比去年同期增长6.6亿美元。
陶氏在本季度宣布签署一项最终协议，通过与欧林公司(Olin)达成交易，剥离大部分氯业务，此项交易所涉及金额按节税方案计，为50亿美元，应税等值为80亿美元(6)——相当于EBITDA的12.5倍。
此外，本季度正在进行的资产管理包括出售安格斯化学公司(ANGUS)和氢硼化钠业务，税前所得为6.88亿美元。
陶氏继续实施股东回报计划，通过宣布发放股息和回购股票，本季度为股东带来了9.77亿美元的回报。
评论
陶氏化学董事长兼首席执行官利伟诚(AndrewN.Liveris)表示：
“陶氏连续十个季度实现了经营利润和利润率的增长，充分显示了一体化、多元化业务的巨大影响力。市场和客户对我们高利润率、高技术含量业务的需求，加上我们的低成本业务组合，使我们提高了利润率。本季度的业绩突显了我们业务组合的力量，即使面临巨大的宏观经济压力，再加上油价下跌、汇率多变、农业受天气影响等一系列问题在本季度全面暴发，我们依然取得了良好的成绩。通过有针对性的市场参与战略，以及我们一体化的业务组合，我们已经打造了一家有着更高收益、而且其收益更可预见的公司。
“我们一直在采取一系列行动，打造一个以股东为中心的基业，这一切正在使陶氏发生着深刻变化，让陶氏转型为一个化学品、材料科学和农业领域的卓越公司。我们正在践行着既定的承诺，这一切在本季度业绩中得到充分印证：我们为股东带来了9.77亿美元的回报，而且我们已经宣布的剥离计划，预计总额将超过110亿美元，远超我们之前宣布的70亿至80亿美元的预期目标。”
截至以下日期的三个月
单位：百万美元，每股数据除外2015年3月31日2014年3月31日
净销售额$12,370$14,461
调整后的销售额(7)$12,370$14,394
归于普通股股东的净收益$1,393$964
归于普通股股东的净收益
(不包括特定项目)$974$964
普通股每股收益——稀释后$1.18$0.79
每股经营利润$0.84$0.79
展望
在谈到公司前景时，利伟诚表示：
“展望未来，尽管石油市场预计未来几个季度因为全球需求增长而趋于好转，但我们认为2015年还是充满了地缘政治和经济的不确定性。身处这一环境，我们将继续实施既定战略，推动增长：就在过去12个月内，我们全力投入，为市场带来了5,000种新产品；未来12个月内，我们仍将以同样的力度继续前进。此外，我们在沙特和美国墨西哥湾海岸的大型项目今年晚些时候将正式投产，这些投资将使陶氏拥有更独特的优势，进一步加强我们业务组合抗经济周期的能力，同时也促进公司的长期增长。
“随着最近宣布的业务组合调整行动，我们深信陶氏拥有正确的业务模式，有着适度的一体化和适度的多元化，从而更好地利用快速发展市场的活力和机会。我们已经在公司发展方面取得了很好的平衡，使陶氏在如此巨大的经济环境挑战中能够不断地提升经营利润。我们将继续扩大增长型投资，提供高科技的、可持续的解决方案，助力客户发展，也时也使得陶氏能够不断地回报股东。”
(1).“每股经营利润”是指扣除“特定项目”影响后的每股收益。
(2).EBITDA是指扣除利息、所得税、折旧和摊销额之前的收益(即，“净利润”)。将EBITDA调整为“可供陶氏化学公司普通股股东分配的净利润”的调节表放在运营部门表格后。
(3).“经营性EBITDA”是指扣除“某些项目”影响后的EBITDA。
(4).“经营性EBITDA利润率”是指扣除“特定项目”影响后的EBITDA除以报表所显示销售额而所得的百分比。
(5).扣除碳氢化合物和能源业务及已剥离业务。
(6).假设税率为37%。
(7).“调整后的销售额”是指扣除与前期剥离业务相关的销售额后的“净销售额”。
关于陶氏化学公司
陶氏(NYSE:DOW)是一家多元化的化学公司，运用科学和技术的力量，不断创新，为人类创造更美好的生活。公司通过化学、物理和生物科学的有机结合来推动创新和创造价值，全力解决当今世界的诸多挑战，如满足清洁水的需求、实现清洁能源的生产和节约、提高农作物产量等。陶氏以其一体化、市场驱动型、行业领先的特种化学、高新材料、农业科学和塑料等业务，为全球约180个国家和地区的客户提供种类繁多的产品及服务，应用于包装、电子产品、水处理、涂料和农业等高速发展的市场。
2014年，陶氏年销售额超过580亿美元，在全球拥有约53,000名员工，在35个国家和地区运营201家工厂，产品系列达6,000多种。除特别注明外，“陶氏”或“公司”均指陶氏化学公司及其附属公司。有关陶氏的进一步资料，请浏览陶氏网页：www.dow.com。 |
