齐鲁证券最新的化工行业研究报告分析，三项水性涂料行业标准将于6月1日开始执行，环保压力下高VOC的溶剂型工业涂料被取代进程将不断加速，水性聚氨酯涂料将迎来广阔市场，建议关注提早布局水性聚氨酯涂料的万华化学、渝三峡A等。
2季度行业需求回暖，原油价格企稳，带动大宗商品价格上涨，子行业业绩仍将明显分化。建议密切关注宏观经济结构性刺激包括“一带一路”、降准降息，从而带动下游基建和房地产相关的需求端和环保压力政策带来的供应端的实质性改善。
齐鲁证券分析，可继续关注环保压力带来高景气的染料、涤纶、玻纤；中期来看，可关注受益于原材料下跌和行业集中度提升的复合肥、纯碱、塑料改性剂；长期建议关注竞争优势显着、增长确定性高、估值优势明显的公司，推荐：
1)：下游需求回暖，涤纶行业复苏，油价企稳行业弹性大，进军互联网金融服务的桐昆股份；
2)塑料助剂与原材料价差扩大，产品研发取得突破，新品快速放量，同时进军商业保理业务的瑞丰高材、日科化学；
3)将世界领先的水热法技术扩展至需求正处于爆发期的新兴领域，2014年陶瓷墨水、纳米氧化锆(下游齿科消费材料)、高纯超细氧化铝(下游锂电池隔膜)将在2015年开始贡献业绩的国瓷材料。
4)另外，国企改革、并购重组将贯穿全年，建议组合配置，有望获得高收益，山东化工上市公司国企改革重点推荐万华化学、亚星化学。 |
