今年以来全国各地水泥价格呈下跌走势并且未现反弹迹象，当前价格处于2008年1月份以来的新低。钢铁价格也处于2003年1月份以来的最低水平，带动今年1-5月份钢铁出口由去年本已非常高的基数同比大幅增长28%。
高华证券分析指出，这一价格疲弱走势体现出，房地产新开工面积持续下滑和基建项目进度慢于预期导致大宗商品总体需求疲弱。预计水泥价格下跌的幅度和持续时间可能都会与2012年时相仿。
货币政策传导机制尚未奏效，需要更多放松措施支撑大宗商品需求。去年四季度以来政府推出的货币放松政策尚未转化为对经济增长和大宗商品需求的支撑。中国累计固定资产投资增速已连续10个月放缓，从2014年6月份的17.3%降至2015年4月份的12%，由此导致同期大宗商品价格螺旋式下跌。中国经济学家预计未来数月仍将有放松政策出台，高华证券认为大宗商品需求需要由此获得支撑。
高华证券仍然预计房地产新开工面积企稳和基建项目启动将带动下半年走强。今年1-4月份房地产新开工面积维持下降走势(-17.3%)，但降幅较今年一季度(-18.4%)有所收窄。受近期房贷政策放松以及降息措施的支撑，1-4月份销售面积同比下降4.8%，较今年一季度9.2%的同比降幅显著改善。 |
