红宝丽保温材料回暖远超市场预期，短期看产能释放,长期看环氧丙烷带来的成本优势。2016年聚氨酯保温板收入同比增长1倍,销售回暖远超市场预期，3万吨特种聚醚单体、5万吨异丙醇胺改性项目将逐步释放产能,长期来看,2017年的业绩增长来源于12万吨环氧丙烷建成投产，全部达产后公司新增净利润1个亿左右。2016年净利润同比增长40%左右，公布2015年报及2016年第1季报，2015年实现销售收入18.28亿，同比减少14.22%，归属于上市公司股东的净利润为1.03亿，同比增长9.67%，每股收益为0.19元。2016年第1季度实现销售收入4.14亿，同比减少12.42%，归属上市公司股东的净利润为3104.5万，同比增长了11.93%，每股收益为0.06元。据专家介绍，预计2016年1～6月归属上市公司股东的净利润为6200～7450万，同比增长0～20%。
据专家介绍，异丙醇胺、特种聚醚大单体将建成投产，销量同比增加10～20%。2015年硬泡组合聚醚的销量大约为11万吨，异丙醇胺的销量大约为4万吨，2016年下半年新增产能3万吨特种聚醚单体和5万吨异丙醇胺技改项目将建成投产，特种聚醚单体主要应用在涂料、TPU弹性体等领域，市场前景非常广阔。5万吨异丙醇胺的应用领域主要于水泥助磨剂，潜在市场空间大约为13万吨左右。预计2016年硬泡组合聚醚的销量同比增长10%左右，异丙醇胺的销量同比增长20%左右。聚氨酯保温板销售收入提升1倍、毛利率稳定在30%以上：现有产能为750万平米，2016年将扩建到1500万平米，预计2016年聚氨酯保温板的收入大约为7000万左右，销量同比增长100%以上，毛利率大约为30%左右，随着开工率的逐步提升毛利至少30%以上。 |
